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¿Qué es la TIR y para qué sirve?
Es la tasa anual REAL que rinde una operación con flujos en distintas fechas. No la TNA del banco — la tasa efectiva que vos ganaste.
La TIR (Tasa Interna de Retorno) responde una pregunta concreta: "Si pongo X plata hoy, cobro Y en estas fechas y Z al final, ¿qué rendimiento anual equivalente saqué?". Es la herramienta más usada del mundo financiero para comparar inversiones que tienen flujos en momentos distintos: un bono con cupones, un inmueble que alquilás 10 años y vendés, un proyecto productivo, etc.
Comparar un PF a 30 días al 35 % TNA contra un bono que paga cupones semestrales al "10 % anual" sin hacer la TIR es comparar manzanas con peras. La TIR convierte cualquier flujo, sin importar cuán complicado, a una sola tasa anual comparable. Es el equivalente financiero del lenguaje universal.
Cargá tus flujos — fecha + monto + nota
Cada fila es una operación. Negativo es salida (plata que ponés), positivo es entrada (plata que recibís).
→ Tu TIR
La tasa anual efectiva que rindió la operación, anualizada.
¿Cómo se calcula?
No hay fórmula cerrada — se resuelve numéricamente. Pero la idea es simple.
Buscamos la tasa r tal que, descontando cada flujo a esa tasa, el Valor Presente Neto (VPN) sea exactamente cero:
Donde Fₜ es el flujo en el momento t, y t es el tiempo en años desde el primer flujo. Como esta ecuación no tiene solución algebraica para más de 4 flujos, se resuelve por Newton-Raphson: arrancamos con una estimación (10 %) y vamos ajustando hasta que VPN(r) ≈ 0.
¿Esta TIR es buena?
No existe TIR 'buena' en abstracto. Depende contra qué la compares.
3 casos típicos donde usás TIR
Probá los presets del panel izquierdo para cada uno.
Comprás un bono soberano en dólares (AL30, GD30) a un precio menor a la paridad. Pagás USD 80, cobrás cupones semestrales del 1-2 %, y al vencimiento te pagan capital + último cupón. La TIR te dice qué rendimiento real saca tu plata en dólares, considerando la 'ganancia' por comprar bajo la paridad.
Comprás un depto, lo alquilás 5-10 años, lo vendés. Cada año tenés alquiler neto en dólares (después de gastos, impuestos) y al final venta en dólares. La TIR junta todos los flujos y te da el rendimiento anual del proyecto inmobiliario completo en USD. Sirve para comparar contra otras inversiones.
Vas aportando todos los meses a un fondo o ETF durante años (todo en la misma moneda — pesos si es FCI local, USD si es ETF). Al final tenés un valor X. La TIR te dice qué rendimiento anual te dio el plan completo. Es la fórmula correcta para calcular el rendimiento de una estrategia de compra promediada en el tiempo (lo que en inglés se llama 'Dollar Cost Averaging').
Los riesgos / limitaciones de la TIR
Es una herramienta poderosa pero tiene supuestos que conviene entender.
Lo que te llevás
La TIR es la forma correcta de comparar dos inversiones con flujos distintos: te da una sola tasa anual equivalente. Pero ojo con dos cosas. Primero: la TIR asume que vas a reinvertir cada flujo cobrado a la misma tasa — si en la realidad las tasas bajan, tu rendimiento efectivo será menor. Segundo: la TIR no te dice cuánta plata ganaste, te dice el ritmo. Para decidir si una operación vale la pena, mirá siempre TIR + ganancia absoluta juntas: el ritmo lindo en una operación chica genera menos plata que un ritmo aburrido en una grande.